A működési, pénzügyi és kombinált tőkeáttétel jelentése
Az adósságfinanszírozással, függetlenül attól, hogy a kamatköltségek egy kölcsönből vagy hitelkeretből származnak-e, a kamatfizetések adólevonásra jogosultak. Emellett időben történő kifizetések révén a társaság pozitív fizetési előzményeket és üzleti hitelminősítést hoz létre.
A befektetők az üzleti vállalkozásban inkább az adósságfinanszírozás igénybevételét preferálják, de csak egy bizonyos pontig. Egy bizonyos ponton túl a befektetők aggodalmaskodnak a túlzott adósságfinanszírozás miatt, mivel ez növeli a vállalat nemfizetési kockázatát.
Háromféle tőkeáttétel létezik:
Mi az üzemeltetési tőkeáttétel ?
A breakeven elemzés azt mutatja, hogy a vállalat költségstruktúrájában alapvetően kétfajta költség van: rögzített költségek és változó költségek . A működési tőkeáttétel a vállalat által rögzített fix költségek százalékos arányát jelenti. Másképpen is kimutatható, hogy a működési tőkeáttétel a rögzített költségek és a változó költségek aránya. Ha egy üzleti vállalkozásnak sok állandó költsége van a változó költségekhez képest, akkor azt mondják, hogy a vállalat magas működési tőkeáttétellel rendelkezik.
Ezek a cégek sok fix költséget használnak üzleti tevékenységükben és tőkeigényes cégek.
A tőkeigényes üzleti vállalkozás jó példája az autógyártó cégek. Rengeteg felszerelésük van ahhoz, hogy termékeiket - a gépkocsikat - gyártsák. Amikor a gazdaság lelassul, és kevesebb ember vásárol új autót, az autógyártóknak még mindig meg kell fizetniük a rögzített költségeket, például a berendezést elhelyező üzemekben, a berendezések értékcsökkenését és a tőkeigényes vállalkozással kapcsolatos egyéb rögzített költségeket .
A gazdasági lassulás sokkal jobban sújtja a tőkeintenzív vállalatot, mint egy olyan vállalat, amely nem annyira tőkeigényes.
Összehasonlíthatja a tőkeigényes vállalkozás működő tőkeáttételét, amely magas lenne, és alacsonyabb lenne a munkaigényes vállalkozás működő tőkeáttételére. A munkaigényes vállalkozás olyan, ahol több emberi tőke szükséges a gyártási folyamatban. A bányászat munkaigényesnek tekinthető, mert a bányászatban részt vevő pénz nagy része a munkavállalók fizetéséhez jár. A gazdaságunk nagy részét alkotó szolgáltató cégek, például éttermek vagy szállodák, munkaigényesek is. Mindannyian több munkát igényelnek a termelési folyamatban, mint a tőkeköltségek.
A nehéz gazdasági idõkben a munkaigényes cégek általában könnyebben élnek, mint a tõkeigényes cégek.
Mit jelent a működési tőkeáttétel? Ez azt jelenti, hogy ha egy cégnek magas a működő tőkeáttétele, az értékesítés volumenében bekövetkező kisebb változás az EBIT és a ROIC jelentős változását eredményezi, a befektetett tőke megtérülése . Más szóval, a nagy aktivitású tőkeáttételű vállalatok nagyon érzékenyek az értékesítés változásaira, és gyorsan érinti a lényegét.
Üzleti kockázat
Az üzleti kockázat csak egy része annak a kockázatnak, amely meghatározza az üzleti vállalkozás jövőbeni saját tőke megtérülését.
Az üzleti kockázat annak a kockázata, hogy a vállalat részvényesei akkor szembesülnek, ha a cégnek nincs adóssága. Ez a vállalat működésének veszélye. A gazdasági bizonytalanságból fakad, ami bizonytalanságot eredményez a jövőbeni nyereség és tőkekövetelmények tekintetében.
Az üzleti kockázat egyik összetevője a termék iránti kereslet változékonysága. Az ügyfeleknek mindig nehéz élelmiszerekkel kell élniük, így a Publix élelmiszerüzlet láncolata kisebb lesz, mint a Ford Motor Company . Az ügyfeleknek nem kell új autókat vásárolniuk a gazdasági bizonytalanság időszakában. A legtöbb üzleti vállalkozásnak is változatossága van a termék értékesítési árainak és a bemeneti költségeknek. Azok a cégek, amelyek lassabban hoznak új termékeket a piacra, nagyobb üzleti kockázatot jelentenek. Gondolj az amerikai autógyártókra. A külföldi autógyártók gyorsabban piacra dobták az üzemanyag-takarékos autókat, mint amilyenek az amerikai autógyártók.
Ha egy üzleti vállalkozásnak magas a rögzített költsége, és költségeik nem csökkennek, ahogy a kereslet visszaesik, akkor a vállalat magas működési tőkeáttétellel rendelkezik, ami magas üzleti kockázatot jelent.
Mi a pénzügyi tőkeáttétel ?
A pénzügyi tőkeáttétel az üzleti vállalkozás tőkeszerkezetében fennálló tartozás összegére utal. Ha mérlegelhet , akkor a pénzügyi tőkeáttétel a mérleg jobb oldalára utal. A működési tőkeáttétel a mérleg bal oldalára - az üzem és a berendezés oldalára vonatkozik. A működési tőkeáttétel határozza meg az üzleti vállalkozás által használt állóeszközök vagy üzemek és berendezések kombinációját. A pénzügyi tőkeáttétel arra utal, hogy a vállalkozás hogyan fizet neki, vagy hogyan fogja finanszírozni a műveletet.
Amint korábban már tárgyaltunk ebben a cikkben, a pénzügyi tőkeáttétel vagy adósság felhasználása a vállalat működésének finanszírozásában valóban javíthatja a vállalat saját tőke megtérülését és egy részvényre jutó eredményt. Ennek az az oka, hogy a cég a tulajdonos bevételeit nem saját tőke finanszírozásával hígítja. A túl sok pénzügyi tőkeáttétel azonban az alapértelmezettség és a csőd kockázatához vezethet.
Az üzleti vállalkozásban lévő pénzügyi tőkeáttétel összegének meghatározásához használt egyik pénzügyi mutató az adósság / saját tőke arány . Az adósság / saját tőke arány mutatja az adósság arányát az üzleti vállalkozásban a saját tőkéhez viszonyítva.
Mi a Kombinált vagy a Teljes, a Tőkeáttétel
Kombinált vagy teljes tőkeáttétel az üzleti vállalkozás előtt álló kockázat teljes összege. Más módon is meg lehet nézni. Ez a tőkeáttétel teljes összege, amelyet felhasználhatunk a vállalkozásunk megtérüléseinek növeléséhez. A működési tőkeáttétel növeli a termelést, a felszerelést vagy a befektetett eszközöket. A pénzügyi tőkeáttétel növeli az adósságfinanszírozásból származó bevételeket. A kombinált tőkeáttétel a kétféle tőkeáttétel vagy a megtérülés teljes nagyítása. Ez mérlegelési szempontból a tőkeáttételt vizsgálja.
Hasznosnak és fontosnak tartja, hogy a jövedelemelszámolási perspektívából is kiválassza a tőkeáttételt. A működési tőkeáttétel befolyásolja az eredménykimutatás és a működési bevételek felső felét, meghatározva a működésből való visszatérést. A pénzügyi tőkeáttétel befolyásolja az eredménykimutatás alsó részét és az egy részvényre jutó eredményt a részvényesek számára.
A tőkeáttétel fogalmát általában a reprezentációs elemzésben és az üzleti vállalkozás tőkeszerkezetének kialakításában használják.