A diszkontált kifizetési időszak hátrányai
A diszkontált megtérülési időszak kiszámítását még mindig széles körben használják a vezetők, akik szeretnék tudni, mikor fogják megtérülni kezdeti befektetésüket , de három fő hibája van:
- Először is, a pénz megtérülési idejének kiszámításakor nem veszik figyelembe a pénz időértékét. Más szóval, függetlenül attól, hogy melyik évben kapsz pénzforgalmat, ugyanolyan súlyt kap, mint az első évben. Ez a hiba túlbecsüli a kezdeti befektetés megtérülésének idejét.
- Második hiba a pénzforgalomnak a megtérülési idıszakot meghaladó mérlegelése. Ha a beruházási projekt hosszabb időt vesz igénybe, mint a megtérülési idő, akkor a beruházás megtérülése után keletkező bármely pénzáramlást egyáltalán nem veszik figyelembe a megtérülési idő kiszámításakor.
- A harmadik, és talán legfontosabb hiba az, hogy a diszkontált megtérülési idő kiszámítása nem igazán adja meg a pénzügyi menedzsernek vagy a vállalkozónak a szükséges befektetési döntés meghozatalához szükséges információkat. Az első két hiba mellett az üzlet tulajdonosa a tőke kamatával vagy költségével is kitalálnia kell. Következésképpen nem a legjobb módszer a beruházási projekt kiválasztásakor. Ez azt jelenti, hogy a diszkontált visszafizetési időszak harmadik hiányossága elutasítható, ha a tőke súlyozott átlagköltségét a cash flow-k diszkontálásának kamatlábaként használják fel.
A kedvezményes megtérülési időszak előnyei
Noha nem teljesen kielégítő, a diszkontált megtérülési idő kiszámítása viszonylag jobb, mint egy nem diszkontált megtérülési időszakra vonatkozó számítás, mint tőkebefektetési döntéshozatal kritérium. Ez azt jelenti, hogy egy még jobb számítás, amely sok esetben alkalmazható, a nettó jelenérték számítás .
A kedvezményes megtérülési időszak kiszámítása
A diszkontált megtérülési időszakra vonatkozó számítás kicsit más, mint a rendszeres megtérülési időszakra vonatkozó számítás, mivel a számítás során alkalmazott cash flow-kat a kamatláb és a pénzforgalom évében alkalmazott tőke súlyozott átlagköltségei diszkontálják . Íme egy példa a diszkontált cash flow-ra:
Képzeld el, hogy egy projekt első éves pénzforgalma 400 dollár, és a súlyozott átlagos tőke költsége 8%. Itt van a képlet:
Diszkontált pénzforgalom 1. év = $ 400 / (1 + i) ^ 1, ahol i = 8% és az év = 1
A diszkontált megtérülés időtartamának kiszámítása ezzel a példával a következő. Képzeld el, hogy egy cég 10 000 dollárba kerül projektbe, és elvárja, hogy az 1. évben 4.000 dollár, 3.000 dollár, 4.000 dollár és 3.000 dollár készpénzáramlást generáljon. A súlyozott átlagos tőkeköltség 10%. Itt adhatók meg a diszkontált visszatérítési időszak kiszámításához használt lépések:
1. A pénzáramlást a jelenre vagy a jelenértékre csökkentse :
Itt vannak a számítások:
- 0 év: - $ 10,000 / (1 + .10) ^ 0 = $ 10,000
- 1. év: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = $ 4,545.45
- 2. év: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
- 3. év: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94
2. Számítsa ki a kumulált diszkontált cash flow-kat:
- 0 év: - 10 000 dollár
- 1. év: - 5.454,55 $
- 2. év: - 4 $ 2.148,76
- 3. év: 105,18 dollár
A diszkontált megtérülési idő (DPP) akkor fordul elő, ha a negatív kumulált diszkontált pénzáramok pozitív pénzáramlásokká válnak, amelyek ebben az esetben a második és a harmadik év között vannak.
A pontos diszkontált megtérülési idő megállapítására szolgáló képlet a következő:
DPP = év előtti DPP előfordulása + kumulált cash flow a helyreállítást megelőző évben ÷ Diszkontált cash flow év után helyreállítás után
A fenti példánk alapján a pontos diszkontált megtérülési idő (DPP) 2 + 2.148,76 $ / $ 2.253.94 vagy 2.95 év. A példában a beruházás egy kicsit alig három év alatt visszaszerezzi kiadásait.
Pénzügyi számológép használata a visszafizetési időszak meghatározásához
A megtérülési időt minimális tényleges számítással határozhatja meg, a legtöbb irodai áruházban elérhető számos pénzügyi számológép egyikével.
Alternatív megoldásként látogasson el a pénzügyi online pénzügyi számológépek egyikének egyikére.