A likviditási mutatók kialakításának különböző módjai különböző eredményeket produkálnak
Három likviditási arány
Készpénz aránya = (készpénz + forgalomképes értékpapírok) / folyó kötelezettségek
Gyors arány = (készpénz + forgalomképes értékpapírok + követelések) / rövid lejáratú kötelezettségek
Aktuális arány = (készpénz + forgalomképes értékpapírok + követelések + készlet) / folyó kötelezettségek
Mindháromnak ugyanaz a megnevezője, a "rövid lejáratú kötelezettségek", és mind a három tartalmazza a "készpénz + értékpapírok" a számlálóban. Ezek között a különbségek az, hogy a három legszigorúbb és konzervatívabb készpénzösszeg csak a leginkább likvid eszközöket - pénzeszközöket és értékpapírokat - teszi lehetővé a forrásokkal szembeni kötelezettségek ellensúlyozására, miközben mind a jelenlegi, mind a gyors arány lehetővé teszi más eszközöket a kötelezettségekhez is számolni.
A készpénz aránya a gyors arányhoz képest
Azon eszközök mellett, amelyek már készpénzben vannak, vagy egy-két napon belül készpénzre válthatók, a gyors arány lehetővé teszi a követeléseknek a rövid lejáratú eszközök közé történő számítását is. A követeléseknek a minősített rövid lejáratú eszközökhöz való hozzáadásának jelentősége bizonyos mértékben függ az érintett vállalkozás sajátos körülményeitől.
A jól megalapozott üzlet rendszeresen gyűjtheti követeléseit rövid időn belül - tíz napig, például - pénzügyileg stabil, hosszú távú ügyfelektől. A követelések azonnali beszedésének ez a története azt jelenti, hogy kevés kockázat áll fenn - egyesek biztosan, de nem sokban kockáztatják -, hogy az egyenlet rövid távú eszközeihez hozzáadják azt az eszközt, amely nem a társaság tulajdonában van.
Az ésszerű feltételezés az, hogy hamarosan.
Mindazonáltal a gazdaság egészére kiterjedő pénzügyi válságok gyorsan kialakulhatnak, ahogyan azok az 1929-es tőzsdei összeomlásban leginkább jellemzőek voltak, ami meghosszabbított és rendkívül súlyos recessziót jelentett. Ilyen ritka és extrém körülmények között a legkonzervatívabb készpénzösszeg és a kissé kevésbé szigorú gyors arány között lehet jelentős különbség. Valójában ez a különbség - a követeléseknek a rövid lejáratú eszközök közé történő felvétele - a 2007-8-as pénzügyi összeomlás során jelentkezett. Az egyes nagyvállalatok mulasztása a válság bekövetkezte után másoknak ígért kifizetésekhez hozzájárult az ország legrégebbi és széles körben elismert brókercégek összeomlásához és sok vállalkozás - köztük az autóipar - közeli összeomlásához, amely csak azért maradt fenn, mert az Egyesült Államok a kormány felmentette őket, amikor meghiúsultak.
A készpénz arány és a jelenlegi arány
A jelenlegi arány növeli a három elfogadható követelést a gyors arányban - készpénz, forgalomképes értékpapírok és követelések - negyedik: készlet.
Ismét ennek jelentősége függ mind az általános gazdaság irányától, a vállalat üzleti tevékenységének egészségi állapotától, mind pedig az adott üzleti tevékenységtől.
A készlet, mondanom sem kell, olyan eszközökből áll, amelyeket még nem adtak el. Miért nem? Ha a készlet a szállítóktól a vevőkön keresztül előre kiszámítható árut jelent a beszállítóknak - gondoljon egy étterem élelmiszerleltára -, akkor a hozzáadott kockázat nem feltétlenül jelentős. Ha a készlet olyan kiszámíthatatlan iparágakból áll - például a divatipar -, akkor bölcs dolog számolni olyan eszközárukként, amelyet gyorsan eladni lehet, lassan értékesíteni, lassan értékesíteni a kedvezményeket, vagy esetleg soha nem értékesíteni.
Mennyire hasznos a pénzforgalmi arány?
Ha egy vállalat fizetésképtelenné válik, a három likviditási mutató közül a leginkább reális lehet a készpénzhányad alkalmazása, amely semmit sem feltételez a társasági követelések összegyűjthetőségéről, sem a vállalat készleteinek a mozgatásáról.
Emiatt a hitelezők néha a készpénzösszeget használják annak megértéséhez, hogy mi a legrosszabb eset.
Általában azonban a legtöbb elemző nem használja a készpénz arányt. Nem csak egy bizonyos mértékű kockázatot feltételez, ami meglehetősen szokatlan, hanem pénzt és rövid lejáratú értékpapírokat is felajánl, amelyek egy jól működő vállalatnál túlbecsülik hasznosságukat. Amíg készpénzt nem csinálsz, kevéssé képesek ésszerű megtérülést generálni. Néhány gazdasági környezetben a rövid lejáratú, forgalomképes értékpapírok nem is lépést tartanak az infláció által okozott valós értékvesztéssel. Az a vállalat, amely túl sok készpénzzel és súlyosan súlyozott rövid lejáratú értékpapírokba kerül, valószínűleg nem lesz nagyon nyereséges.