A mérleg, eredménykimutatás és cash flow kimutatás megértése
Megtekintjük a Target Corp cég 2006. évi éves beszámolójának mérlegét, eredménykimutatását és cash flow kimutatását, amelyet megtekinthet a honlapjukon.
A pénzügyi kimutatások a p. 24 (a PDF fájl 43. oldala).
A mérleg értelmezése
Az itt megadott információk lehetővé teszik, hogy kiszámoljon olyan pénzügyi mutatókat, amelyek mérik a vállalat teljesítményét. Ezenkívül a jelenlegi mérlegeknek mindig legalább egy korábbi időszakra vonatkozó adatokat kell tartalmazniuk, így összehasonlíthatja a pénzügyi teljesítmény változásának módját.
Azonosítsa az állami vállalatot ugyanabban az iparágban, mint az indulás, és töltse le pénzügyi kimutatásait webhelyéről. Például a Target Corp. alkalmazásával elemezzük az adatokat a mérlegükben. Íme néhány kulcs arány kiszámításához. Ne feledje, hogy az összes szám millió dollárt jelent.
Gyors arány: Ezáltal a Target képes teljesíteni kötelezettségeit a készlet eladása nélkül; annál jobb az eredmény, annál jobb. A forgóeszközök a készletekkel csökkentettek és a rövid lejáratú kötelezettségek között oszlik meg. A Target esetében ez 14 706 mínusz 6,254, osztva 11,117, ami 0,76.
- Értelmezés: Ha ez a szám az idő múlásával csökken, vagy elmarad a benchmarktól, akkor túl sok tőkét fektethet a készletbe, vagy túl sok rövid lejáratú adósságot vett fel.
Jelenlegi arány: Ez a rövid távú likviditás további tesztje, amelyet a forgóeszközök folyó kötelezettségekkel történő elosztásával határoztak meg.
Cél esetében ez 14,706-nak felel meg, osztva 11,117-el, ami 1,32-el.
- Értelmezés: Ennek a számnak 1-nél nagyobbnak kell lennie, és általában erőssége jele, ha meghaladja a 2. Ha ez a szám 1 alatt van, akkor rövid távú kötelezettségei meghaladják a rövid lejáratú eszközöket. A kötelezettség akkor tekintendő aktuálisnak, ha éven belül esedékes. Az eszköz aktuális, ha egy év alatt készpénzre konvertálható.
Adósság / saját tőke arány: Röviden, oszd meg az összes adósságot a teljes saját tőke összegével. Cél esetében a nevezőt részvényesi befektetésnek nevezik, mert a Target egy állami vállalat. A cél adatok felhasználásával ez az arány 8,675-el, a 15 633-mal osztva, ami 0,555-nek felel meg.
- Értelmezés: A hosszú lejáratú hitelezők ezt a számot úgy tekintik, mint az agresszív vállalkozásának mértékét. Ha vállalkozása már feltört az adóssággal, akkor vonakodhat további finanszírozást kínálni.
Üzemi tőke: Ez a napi műveletekhez rendelkezésre álló készpénzre vonatkozik. A rövid lejáratú kötelezettségek levonása a forgóeszközökből származik, amely ebben a példában 14.706 mínusz 11.117, ami egyenlő 3.589.
- Értelmezés: Ha ez a szám negatív, ez azt jelenti, hogy a cég nem tudja teljesíteni jelenlegi kötelezettségeit. A szám javítása érdekében tanulmányozza a készletkezelési gyakorlatát; az áruk biztonsági mentése és az ebből eredő értékesítési veszteség a vállalkozás pénzeszközeinek megtérülését eredményezheti.
Az eredménykimutatás értelmezése
Mint egy mérleg, az eredménykimutatás a vállalat pénzügyi teljesítményének mérésére szolgáló eszköz. A mutatók közül néhány megtárgyalta az eredményeket és a mérleget. A Célként közzétett adatokat továbbra is példaként használjuk. Ne feledje, hogy az összes szám millió dollárt jelent.
Bruttó nyereség margin: A pénz, amelyet a Cél nyer egy póló értékesítéséből, mínusz annak, amit az adott termékért fizettek, az úgynevezett eladott áruk költsége, vagy a COGS-nak nevezik bruttó nyereségnek. A bruttó haszonkulcsot eredményező értékesítés és a mínusz COGS értékesítéssel elosztva. A Target eredménykimutatása szerint ez 59.490 mínusz 39.399, 59.490, ami 0,337 vagy 33,7 százalék.
Működési bevétel: ez a bruttó nyereség mínusz működési költségek mínusz értékcsökkenés. Ezt EBIT-nek is hívják (kamatok és adók bevételei).
Céladatok felhasználásával a képletet 59,490 mínusz 39 399 mínusz 12 819 mínusz 707 mínusz 1,496, ami 5,069-nek felel meg.
Működési nyereség margin: Használja az előző lépésben kapott összeget, és oszd meg azt teljes értékesítéssel. Ebben az esetben az egyenlet 5.069-el osztva 59.490, azaz 0, 85 vagy 8,5 százalék.
- Értelmezés: Ezt a számot EBIT marginnak is nevezik, és hatékony módszert jelent a működési hatékonyság mérésére. Ha ezt a számot alacsonynak találja, vagy növelje a bevételeket vagy csökkentse a költségeket. Segíthet annak elemzésében, hogy ügyfelei közül melyik a leginkább jövedelmező és koncentrálja erőfeszítéseit ott.
Nettó nyereség: A nettó nyereség és a teljes bevétel eloszlása a nettó haszonkulcsot jelenti. Ebben az esetben 2,787 osztva 59,490-el, ami 0,047 vagy 4,7 százalék.
ROA: Ez azt jelenti, hogy az eszközök megtérülnek és megmérik, mennyi nyereség keletkezik egy vállalat az egyes eszközök dollárjában. Számolja ki a ROA-t úgy, hogy a bevételeket a mérlegből eszközökkel elosztja az eredménykimutatásból. A Cél esetében ez 59 490-nek felel meg, osztva 14 706-mal, ami egyenlő 4,04-gyel. Más szavakkal, minden dollár célnak az eszközökben van képes 4,04 dolláros bevételt generálni.
ROE: Ugyanaz a gondolat, mint a fentiek, de az eszközöket a saját tőke helyettesíti. Ebben az esetben 59.490 osztva 15.633, ami egyenlő 3.81.
Fogadott beszámolók: Sok vállalkozásnál késik a fogyasztók számlázása és a bevétel megszerzése. Ez a kereskedelmi hitel miatt vagy azért, mert az ügyfelek nem fizetnek. Bár ezt a potenciális bevételt a mérlegben a követelések között tudhatja meg, ha nem tudja összegyűjteni azt, végül a vállalkozásnak nincs elegendő készpénz.
- Értelmezés: Annak megállapításához, hogy hány napot vesz igénybe az összes követelés beszedése, használja ezt a képletet: 365 (nap) elosztva a követelések forgalmával (a teljes nettó árbevétel elosztva a követelésekkel). Cél esetében ez 365-nek felel meg, osztva az 59.490-es összeggel, osztva a 6.194-gyel, ami 38-nak felel meg. Ez azt jelenti, hogy átlagosan 38 napot vesz igénybe a számlák összegyűjtésére. Ha úgy találja, hogy vállalkozásának egészséges mérlege van, de rövid a készpénzzel kapcsolatban, növelje a beszedés számláit.
A pénzforgalmi kimutatás értelmezése
A cash-flow- kimutatás bemutatja, hogy a vállalat miként gyűjtött pénzt és hogyan hasz- nálta ezeket az alapokat egy adott időszakban. Ez egyben analitikus eszköz, amely megméri a vállalkozás azon képességét, hogy költségeit rövid távon fedezze. Általánosságban elmondható, hogy ha egy vállalat következetesen több pénzt hoz be, mint amennyit költ, akkor azt a vállalatot jónak tartják.
A pénzforgalmi kimutatás három részre oszlik: műveletek, befektetések és finanszírozás. Az alábbiakban a Target Corp-hez tartozó valós pénzforgalmi kimutatás elemzését végezzük. Megjegyezzük, hogy az összes szám millió dollárt jelent.
Készpénz műveletekből: ez a készpénz, amelyet az év folyamán generáltunk a cég fő üzleti tranzakcióiból. Jegyezzük meg, hogy a nyilatkozat miként kezdődik a nettó bevételekkel, és visszafelé dolgozik, hozzáadva az értékcsökkenést, és kivonja a készleteket és a követeléseket. Ez egyszerűen a kamat és az adózás előtti eredmény (EBIT), valamint az értékcsökkenés mínusz adók.
- Értelmezés: Ez jobb mutatót jelenthet a bevételekhez képest, mivel a nem nyereséges bevételek nem használhatók a számlák kifizetésére.
Befektetésből származó készpénz: Egyes vállalkozások a fő tevékenységeiken kívül fektetnek be, vagy új társaságokat szereznek, hogy bővítsék elérésüket.
- Értelmezés: A pénzforgalmi kimutatás ezen része az új befektetésekhez használt pénzeszközöket, valamint a korábbi befektetésekből származó bevételeket tartalmazza. Cél esetében ez a szám 2006-ban -4,693 volt, ami azt mutatja, hogy a vállalat jelentős pénzeszközökbe fektetett olyan projektekben, amelyek reményei szerint a jövőbeni növekedéshez vezet.
Készpénz finanszírozás: Ez az utolsó rész a pénzeszközök finanszírozási tevékenységből történő mozgásáról szól. Két közös finanszírozási tevékenység vesz kölcsönbe, vagy állományt bocsát ki az új befektetőknek. Itt is beilleszkedhetnek a jelenlegi befektetők osztalékai. Ismét a Cél negatív számot jelent 2006-ra, -1.004-re. De ezt nem szabad félreértelmezni: a vállalat az előző adósságának 1.155-át fizette ki, 380 osztalékot fizetett és 901-et visszavásárolt.
- Értelmezés: A befektetők örömmel élvezik az utolsó két tételt, hiszen osztalékot kapnak, és jelzi, hogy a Target magabiztos az állomány teljesítményében, és meg akarja tartani a vállalat nyereségért. Egy egyszerű képlet ebben a szakaszban: a készpénzbevételből származó készpénz, a kifizetett osztalék mínusz a készlet megszerzéséhez használt készpénz.
A készpénzforgalom elemzésének utolsó lépése a beszámolási év (2006) és az előző év (2005) készpénzállományának növelése; a Target esetében pedig -835 plusz 1.648, ami 813-nak felel meg. Bár a Target mindkét évben negatív készpénzállomást hajtott végre, még 2004-ben is magas cash-többlettel magyarázható, hogy pozitív készpénzállománya van.