A megtakarított bevételek fontosak, de a használatuk kritikus fontosságú
Hogyan kezeljék a tartós nyereséget a könyvelők
A megszerzett jövedelmeket halmozott számként kezelik a vállalat életében. Más szavakkal, a társaság mérlegében feltüntetett megtartott bevétel számlán rögzítik a vállalat megalakulása óta megtartott bevételeket. A megmaradt bevétel olyan nyereség, amelyet a részvényesek nem osztottak fel.
A megtartott eredmény és az osztalék közötti konfliktus
A magánvállalatok úgy döntenek, hogy megtartják a megtakarított nyereségüket, ám a nyilvánosan birtokolt vállalatok potenciális pénzügyi dilemma. A legtöbb befektető számára a vállalat értékelése során felmerülő közvetlen aggályuk a nyereség összege. Ezen túlmenően a befektetők fizetni akarnak, hogy jutalmazzák őket a társaságba történő befektetésükre, akár osztalék formájában, akár növekvő részvényárfolyam formájában. A nyugdíjazáshoz közel álló befektetők különös jelentőséget tulajdonítanak a társaság osztalékfizetéseinek, mivel ez nagyobb potenciális nyugdíjjövedelmet jelent számukra.
Más befektetők figyelmen kívül hagyhatják az árfolyamot.
Bizonyos mértékig ez a két vágy ellentmond. Az a cég, amely negyedéves negyedéves osztalékokat bocsát ki, elérheti ezt a felesleges kiadást az újbóli befektetésnek a társaságban, amely lehetővé teszi, hogy növekedjen. De előfordulhat, hogy egy érett, stabil társaság, amely soha nem nyilatkozik osztalékról, kikapcsolhatja a befektetőket, akik talán kíváncsiak lesznek-e az osztalék hiányában meglévő strukturális problémára.
Melyik fontosabb, osztalék vagy tartós nyereség?
A következő két példa mutatja be ezt a folyamatban levő vitát:
Az A vállalat egy klasszikus gyártó, amely egyre növekvő versenyt szembesül a hasonló ipari termékek olcsóbb, feltörekvő piaci alapú beszállítóival. Az árcsökkentésre azért van szükség, hogy túlélje az árát, a társaság haszonkulcsai nagyon vékonyak lettek. A cég nyeresége nem támogathatja mind az osztalékfizetéseket, mind pedig a létfontosságú, alapvető újbóli befektetést a fizikai üzemében, ami szükséges a vállalat működéséhez. Ennek következtében a társaság évek óta nem fizet osztalékot. Az elmúlt években részvényeinek ára folyamatosan csökkent.
A B vállalat több milliárd dolláros csúcstechnológiai konglomerátum. Az internetes értékesítési vállalat egy kis résszel kezdődött, de azóta számítógépes tárolásra, nyomtatásra és elektronikus médiára, sőt drone és gépjárműgyártásra is kiterjed. Sikeresen versenyez más fontos pénzügyi szektorokban is. Soha nem fizetett osztalékot, és beszámolt nyeresége alacsony maradt, mert gyors, soha nem látott kiterjedése folyamatosan növelte működési költségeit negyedévről negyedévre. Mivel nyilvánosságra került, a társaság soha nem fizetett osztalékot.
Tíz év alatt részvényeinek ára 20-szorosára emelkedett.
Ebből a két példából világosan látható, hogy nincs "egy mérete mindenkinek" válasz a "Melyik fontosabb, osztalék vagy megtartott jövedelem" kérdésére? mert az igazi válasz erre a kérdésre valami más, azaz " nyereség ".
Az A társaság osztalékfizetés elmulasztása a nyereségesség hiánya miatt következett be. A nyeresége korlátozott, és csak arra képes, hogy eleget költsen ahhoz, hogy lassítsa termelési létesítményeinek romlását. A B társaság több okból nem fizet osztalékot, az egyik az, hogy nem kell. A társaságot követõ befektetõk tudják, hogy ez egy elszalasztott siker, amelyet a szárnyaló részvényár-történelem megerõsíti. A befektetők meglehetősen hajlandók osztalékfizetést vállalni egy olyan társaságtól, amelynek részvényárai kétévenként megduplázódnak, mert még ha nem is nagy nyereséggel jár, nagyon jó kilátásai vannak a jövőben.
Ami leginkább a készlet árát jelenti
Az állami vállalat értékelése és a megmaradt bevétel felhasználásának jó módja az, hogy összehasonlítsa az egy részvényre jutó nyereséget, amely történelmileg megmaradt több elszámolási időszakban, ugyanezen időszak alatt az egy részvényre jutó nyereség növekedésével. Ha a nyereség növekszik, a megmaradt nyereség jó, produktív felhasználásra kerül. Ha az egy részvényre jutó nyereség nem növekszik, akkor ez további vizsgálatot igényel.
A megmaradt jövedelemtevékenység megfontolása és egy cégről szóló mondat egyszerűen ez: a társaság részvényeinek ára folyamatosan növekszik vagy stagnál? Ha a részvények ára, mint a B társaság esetében, tovább növekszik, akkor ez majdnem biztos jelzés arra vonatkozóan, hogy a megmaradt nyereség jó hasznára válik.
Vagy, mint a B vállalatnál és néhány hasonló technológiai gömbölyögnél, lehet, hogy nem is lehetnek kivételes nyereség, a vállalat tényleges működési nyereségét folyamatosan visszaszorítják a növekvő működési struktúrák növekvő költségébe, amelyek mind az üzemanyagot, mind pedig a a gyors növekedés. Nem annyira a megmaradt nyereség százalékos aránya , sem az egy részvényre jutó összeg, ami számít a vállalat általános hatékonyságának. Ami végül a leginkább számít, és tükrözi az összes információt, a társaság részvényeinek ára.