Mit jelent a hajtóműarány, és hogyan számítják ki?
A pénzügyi tőkeáttétel és a pénzügyi kockázat megértése
A vállalat pénzügyi tőkeáttétele a kölcsönvett pénz felhasználását jelenti az értékesítési volumen növelése és ezáltal a nyereség növelése érdekében. Például egy üzlet tulajdonosa növelheti a pénzügyi tőkeáttételt egy bankhitel révén, amely lehetővé teszi számukra, hogy több termelési gépet vásároljon. A pénzügyi kockázat a nemteljesítés további kockázatát jelenti, amikor a vállalat kiterjeszti a pénzügyi tőkeáttétel felhasználását.
Bár a pénzügyi tőkeáttétel és a pénzügyi kockázat nem ugyanazok a dolgok, egymáshoz kapcsolódnak. Annak mérése, hogy egy vállalat miként veszi igénybe a pénzügyi tőkeáttételt, vagy kölcsönvett pénzeszközökkel növeli üzleti tevékenységét, könnyen kiszámítható módon értékeli a vállalat pénzügyi kockázatát.
Hordozó arányok számítása
A leggyakrabban alkalmazott kötvényhányadok közé tartozik az adósság / saját tőke arány (teljes adósság / teljes saját tőke), a szerzett kamatok (kamat és adóbevétel (EBIT) / összes kamat), az adósságarány (teljes adósság / összes eszköz) sajáttőke-arány (saját tőke / eszközök).
Az arányok többsége a mérlegből származik, jóllehet az EBIT a társaság eredménykimutatásában található. Az arányok kiszámításához egyszerűen csatlakoztassa az információkat egy vállalat pénzügyi kimutatásából az arány egyenletébe. Ügyeljen arra, hogy számokat használjon attól az időszakból, amelyben érdekel; mivel a mérlegadatok időben "pillanatképet" jelentenek, ugyanazt az időpontot használja az arányok kiszámításakor és összehasonlításakor.
Például az adósság / saját tőke arány három éven át tartó pénzügyi helyzetének kiszámításakor az elemző ugyanazt az időpontot választja, mint például az év végi mérleg, év összehasonlítást, vagy negyedéves adatokat, hogy összehasonlítsák az aktivitást négy ponton belül ugyanabban az évben.
A mérlegkészítés eredményei hozzáadott értéket adhatnak a vállalatok pénzügyi tervezéséhez, ha összehasonlítják az idővel. Egyszeri számításként a nettósítási arányok nem jelenthetnek valódi jelentést. Bár az egyszeri mutató eredménye bizonyos információkat tartalmaz a vállalat pénzügyi struktúrájával kapcsolatban, sokkal nagyobb jelentőségű, ha összehasonlításra kerül egy hasonló időtartamú, hasonló versenytárs vagy a vállalat iparági átlagával.
Hordozó arányok pénzügyi kockázati mutatóként
A teljesítménymérési számítások eredményeinek értelmezése a vállalat vezetőségét, elemzőit és befektetőit hasznos információkkal látja el egy adott vállalatnál. Például a magántőke-befektetési társaságok gyakran kölcsönöznek pénzeszközöket a vállalati akvizíciók nagy részének finanszírozására. A pénz egy része másik vállalkozás megvásárlására (vagy átvételére) magától a magántőke-társaságtól származik. Az alapok fennmaradó része jellemzően az adósságból származik, amelyet a magántőke-társaság a célvállalat nevében biztosít, a céltársaság eszközeivel szemben, amelyet ezután a célvállalat mérlegében mutat.
Ez a tevékenység következtében emelkedni fog bizonyos ingadozási arányok, és tükrözi az új, nagymértékben tőkeáttételű társaság további kockázatát.
Bár a magas hányadok aránya nagy pénzügyi tőkeáttételt jelez, nem mindig jelentenek pénzügyi nehézségekkel küzdő vállalatokat. Bár a magasabb arányú hányadú vállalatoknak nagyobb a kockázata, a szabályozott vállalkozások, például a közüzemi vállalatok általában magasabb adósságszinttel működnek. A monopolisztikus cégek gyakran nagyobb arányú eredményekkel is rendelkeznek, mivel pénzügyi kockázatukat erős iparági helyzetük enyhíti. Ezen túlmenően a tőkeigényes iparágak, mint például a gyártás, jellemzően finanszírozzák az adóssággal járó drága berendezéseket, ami magasabb kötési mutatókhoz vezet.