Definíció és jellemzők
A konglomerátum egyesülései és a kongenriális egyesülések két típusú egyesülést mutatnak, amelyek különböző jellemzőkkel bírnak a horizontális és vertikális összefonódásokból . A horizontális összefonódások két versenytársat vonnak össze. A vertikális összefonódások magukban foglalják a vevőt és az eladót. Mindkét típusú egyesülés magában foglalja azokat a vállalatokat, amelyek valahogy kapcsolatban állnak üzleti tevékenységük kombinációjával. A kongenriusi egyesülések magukban foglalják a vállalatokat a kapcsolódó üzletágakban.
A konglomerátum-összeolvadások nem.
Congeneric Fúziók
A kongenriusi egyesülések azok, amelyekben az egyesülésben érintett mindkét vállalat technológiai, piacgazdasági vagy gyártási folyamatokhoz kapcsolódik. A megszerzett vállalkozás egy konjunkturális egyesülésben vagy egy termékcsalád vagy egy, az átvevő társasághoz kapcsolódó piac kiterjesztése. A termékbővítmény egyesülése akkor történik meg, amikor egy megszerzett cégtől származó új termékcsalád hozzáadódik az átvevő cég meglévő termékcsaládhoz. A piaci összefonódás akkor merül fel, ha egy új vagy szorosan kapcsolódó piacot szereznek az átvevő cég meglévő piacán a megszerzett cég révén.
Konglomerátum egyesülések
A konglomerátum-összeolvadások két olyan üzleti vállalkozás egyesülését jelentik, amelyek független üzleti tevékenységet folytatnak. A két cég nem két versenytárs, a horizontális egyesülésekhez hasonlóan egyesül. Nem is vevők és eladók, hanem a vertikális egyesülésekhez hasonlóan egyesülnek. Nincsenek tényleges kapcsolatuk. Elméletileg a konglomerátum egyesülésében működő vállalatoknak nincsenek átfedő tényezők, de a gyakorlatban olyan szempontok vannak, amelyeket olyan fontosnak tartanak, amely összehozza őket.
Lehet, hogy átfedésben vannak a technológiák, a termelés, a marketing, a pénzgazdálkodás, a kutatás és fejlesztés, vagy más olyan tényezővel, amelyek alapján úgy gondolják, hogy jó illik egymáshoz.
Valójában a konglomerátum egyesülésében csak akkor van igazán értelme a részvényesi vagyon perspektívájából, ha két vállalat egyesül, ha van szinergikus hatás.
A szinergia olyan koncepció, amelyet gyakran hallasz az üzleti életben és különösen az egyesülések tekintetében. A szinergia leginkább azzal magyarázható, hogy ez a 2 + 2 = 5 hatás. Más szóval, ha két cég egyesül, az egész vállalat összege nagyobbnak kell lennie, mint az egyes részek összege, annak érdekében, hogy az egyesülés értelmes legyen. Ha nem létezik szinergikus hatás a két egyesülő vállalat között, akkor azon gondolkodnunk kell, hogy a vállalatok kombinációja a részvényesek gazdagságának maximalizálása .
Miért szeretnének két teljesen független cég meg akar egyesülni? Bár az egyesülő cégek soha nem mondják ezt az okot, gyakran a piaci erőről van szó. Egyes cégek azt gondolják: "Minél nagyobb, annál jobb." A "konglomerátum-ellenes" közgazdászok úgy gondolják, hogy a kisebb cégek nagy konglomerátumokkal történő megszerzése kisebb hatékonyságot eredményez a pénzügyi piacokon. A piaci erővel egy másik ok, amellyel egy nagyvállalat meg akar szerezni egy másik vállalatot, diverzifikálja működését. Ha egy nagyvállalatnak csak egy üzletága van, akkor nagyon érzékeny a nagyobb pénzügyi piacok és a gazdaság fellendüléseire. Ha egy vagy több új vállalkozást vezet be különböző területeken az "esernyője" alatt, akkor diverzifikálja termékcsaládját, és kevésbé érzékeny a piac szeszélyeire.
Megfontolás: a piaci erővel kapcsolatos probléma
A horizontális egyesüléssel foglalkozó cégek, szemben a konglomerátumokkal, nagyobb valószínűséggel merülnek fel a piaci erő megszerzése érdekében. Egyesüléseik általában az iparágakat erősítik. Vegyük például a bankszektort. Az 1980 óta egyesült bankok vízszintesen költöztek, hogy más bankokat szerezzenek be. Sok esetben a nagyobb bankok sok kisebb bankot vásároltak. A bankszektor, az 1980-as Deregulációs és Monetáris Ellenőrzési Törvény óta nagyon konszolidált. A regionális bankok és a nagy nemzeti bankok lényegében átvette a bankszektor irányítását.
A 2008-as nagy recesszió során láttuk a nagy befektetési bankok által a gazdaságnak okozott károkat. Csak annyira rosszul láttuk, hogy a bankok hogyan zárják le a hitelt a kisvállalkozásoknak az Egyesült Államokban a recesszió idején és után.
Ez nem lett volna ilyen nagy probléma, ha a bankszektor nem lett volna ilyen erősödő. Ennek ellenére volt piaci erejük.